Abrechnung von Futures-Kontrakten auf Index und einzelne Wertpapiere Tägliche Mark-to-Market-Abrechnung Die Positionen der Futures-Kontrakte für jedes Mitglied werden am Ende eines jeden Handelstages mit dem täglichen Abrechnungspreis der Futures-Kontrakte markiert. Die Gewinnverluste werden als Differenz zwischen dem Handelspreis bzw. dem Abrechnungspreis der Vorab-Tage und dem aktuellen Tagesabrechnungspreis berechnet. Die CMs, die einen Verlust erlitten haben, sind verpflichtet, den Mark-to-Market-Verlustbetrag an NSCCL zu zahlen, der an die Mitglieder weitergegeben wird, die einen Gewinn erzielt haben. Dies wird als tägliche Mark-to-Market-Abrechnung bekannt. Der theoretische tägliche Abrechnungspreis für nicht ausgelaufene Futures - Kontrakte, die während der letzten halben Stunde an einem Tag nicht gehandelt werden, ist derzeit der nach der nachstehenden Formel berechnete Kurs: Dabei gilt: F theoretischer Futures - Kurs S - Wert des zugrunde liegenden Index r - Zinsen (MIBOR) t Zeit bis zum Verfall Der Zinssatz kann der relevante MIBOR-Satz oder ein anderer Satz sein, der angegeben werden kann. Nach der täglichen Abrechnung werden alle offenen Positionen auf den täglichen Abrechnungspreis zurückgesetzt. CMs sind verantwortlich, zu sammeln und zu begleichen die tägliche Markierung auf Marktgewinne Verluste entstehen durch die TMs und ihre Kunden Clearing und Settling durch sie. Die Einzahlung und Auszahlung der Mark-to-Market-Abrechnung erfolgt auf T1 Tage (T Trade Day). Die Mark-to-Market-Verluste oder Gewinne werden direkt belastet oder dem CMs-Clearing-Bankkonto gutgeschrieben. Option zur Begleichung Täglicher MTM an T0 Tag Clearing-Mitglieder können entscheiden, täglich zu markieren Marktabrechnung auf einer T0-Basis zu zahlen. Die Option kann einmal in einem Quartal ausgeübt werden (Jan-März, Apr-Juni, Jul-Sep amp Okt-Dez). Clearing-Mitglieder, die sich entscheiden wollen, die tägliche Markierung zur Marktabrechnung auf T0-Basis zu zahlen, haben die Clearing-Gesellschaft nach dem Format, das in dem angegebenen Format spezifiziert ist, zu intimieren. Clearing-Mitglieder, die für die Zahlung des täglichen MTM-Abrechnungsbetrags auf einer T0-Basis entscheiden, werden die verkleinerten Margen nicht erhoben. Die Auszahlung der MTM-Abrechnung erfolgt weiterhin auf T1-Basis. Endabrechnung Nach Ablauf der Futures-Kontrakte markiert NSCCL alle Positionen eines CM zum Schlussabrechnungspreis und der daraus resultierende Gewinnverlust wird in bar beglichen. Die abschließende Abwicklung der Futures-Kontrakte ähnelt dem täglichen Abwicklungsprozess, mit Ausnahme der Methode der Berechnung des Schlussabrechnungspreises. Der endgültige Abwicklungsgewinn wird als Differenz zwischen dem Handelspreis bzw. dem vorherigen Abrechnungspreis und dem Schlussabrechnungspreis des jeweiligen Futures-Kontraktes berechnet. Der endgültige Verrechnungsverlust-Gewinnbetrag wird dem entsprechenden CMs-Clearing-Bankkonto am T1-Tag (T-Verfalltag) belastet. Offene Positionen in Futures-Kontrakten erlöschen nach ihrem Verfalltag Abwicklungsverfahren Tägliche MTM-Abrechnung am T0-Tag Clearing-Mitglieder, die die Tägliche MTM-Abrechnung auf T0-Basis bezahlen, würden diese Abrechnungsbeträge täglich berechnen und die verfügbaren Mittel zur Verfügung stellen In ihrem Clearing-Konto vor dem Ende des Tages auf T0 Tag. Andernfalls würde die Nichtzahlung der täglichen MTM-Abrechnung auf T0-Basis gleichbedeutend sein. Ferner wäre eine Teilzahlung der täglichen MTM-Abrechnung auch als Nichtzahlung der täglichen MTM-Abrechnung auf T0-Basis zu betrachten. Diese würden als Nichteinhaltung eingestuft und Sanktionen für Fondsverknappungen von Zeit zu Zeit erhoben werden. Eine Strafe von 0,07 des Marginbetrages am Ende des Tages auf T0 wäre auf die Clearing-Mitglieder erhoben werden. Ferner ist der Vorteil von verkleinerten Margen nicht verfügbar, wenn die tägliche MTM-Abwicklung auf T0-Basis vom Tag des Ausfalls bis zum Ende des betreffenden Quartals nicht bezahlt wird. Abwicklung von Optionskontrakten auf Index und einzelne Wertpapiere Täglicher Premium Settlement Premium-Settlement ist Barausgleich und Abwicklungsstil ist Premium-Stil. Die Prämienpositionen und Prämienforderungen werden über alle Optionskontrakte für jedes CM auf Kundenebene verrechnet, um den Nettoprämienbetrag oder den Forderungsbetrag am Ende eines jeden Tages zu ermitteln. Die CMs, die eine Prämienzahlungsposition haben, sind verpflichtet, den Prämienbetrag an NSCCL zu entrichten, der wiederum an die Mitglieder weitergegeben wird, die eine Prämienforderung haben. Dies ist bekannt als tägliche Prämienabrechnung. CMs sind dafür verantwortlich, für die Prämienbeträge von den TMs und ihren Kunden Clearing und Settling durch sie zu sammeln und zu begleichen. Die Einzahlung und Auszahlung der Prämienabrechnung erfolgt am T1 Tag (T Trade Day). Der Prämienbetrag und der Prämienbetrag werden direkt dem CMs-Clearingbankkonto belastet oder gutgeschrieben. Abschlussprüfung Abschlussprüfung Die Abwicklung der Ausübung erfolgt für Optionspositionen zu festgesetzten Ausübungspreisen, die am Ende der Handelszeiten am Verfalltag eines Optionskontrakts bestehen. Lange Positionen zu den Geldausübungspreisen werden automatisch auf Short-Positionen in Optionskontrakten mit der gleichen Serie zufällig verteilt. Für Indexoptionskontrakte und Optionskontrakte auf einzelne Wertpapiere ist der Ausübungsstil europäischer Stil. Die endgültige Ausübung erfolgt nach Ablauf der Optionskontrakte automatisch. Optionsgeschäfte, die ausgeübt worden sind, werden auf Mandatebene den Clearing-Mitgliedern zugewiesen und zugeordnet. Die Ausgleichszahlung erfolgt durch Abbuchung der Gutschrift der Verrechnungskonten der betreffenden Clearing-Mitglieder mit der jeweiligen Clearingbank. Der endgültige Ausgleichsverlustgewinnbetrag für Optionskontrakte auf den Index wird dem jeweiligen CMs-Clearingbankkonto am T1-Tag (T-Verfalltag) belastet. Der Schlussabrechnungsverlust-Ergebnisbetrag für Optionskontrakte auf einzelne Wertpapiere wird dem jeweiligen CMs-Clearingbankkonto am T1-Tag (T-Verfalltag) belastet. Offene Positionen, bei Optionskontrakten, sind nach dem Verfalltag nicht mehr vorhanden. Die Pay-In-Auszahlung von Fonds für ein CM an einem Tag ist der Nettobetrag über Siedlungen und alle TMs-Kunden in FampO Segment. Exchange Traded Options über die Counter-Optionen Viele Derivate wie Forwards, Swaps und die meisten exotischen Derivate sind Gehandelt werden. OTC-Optionen sind im Wesentlichen unreguliert Act wie der zuvor beschriebene Devisenmarkt Dealer bieten an, entweder eine Long - oder Short-Position in Option zu nehmen und dann dieses Risiko mit Transaktionen in anderen Optionen Derivaten abzusichern. Käufer Gesichter Kreditrisiko, da es keine Clearing-Haus und keine Garantie, dass der Verkäufer durchführen Käufer müssen die Verkäufer Kreditrisiko zu bewerten und kann Sicherheiten benötigen, um dieses Risiko zu reduzieren. Preis, Ausübungspreis, Zeit bis zum Verfallsdatum, Identifizierung der zugrunde liegenden, Abwicklungs - oder Lieferbedingungen, Vertragsgröße, etc. werden angepasst. 13 Exchange Traded Options Eine Option, die an einer regulierten Börse gehandelt wird, wobei die Bedingungen jeder Option durch die Börse genormt werden. Der Vertrag ist standardisiert, so dass der Basiswert, die Menge, das Auslaufdatum und der Ausübungspreis im Voraus bekannt sind. OTC-Optionen werden nicht an Börsen gehandelt und erlauben die Anpassung der Bedingungen des Optionskontrakts. Alle Begriffe sind standardisiert mit Ausnahme des Preises. Die Börse legt das Verfallsdatum und die Verfallpreise sowie das Mindestpreisangebot fest. Die Börse legt auch fest, ob die Option amerikanisch oder europäisch ist, deren Kontraktgröße und ob die Abrechnung in bar oder in der zugrunde liegenden Sicherheit erfolgt. In der Regel Handel mit Losen, in denen 100 Aktien Aktien 1 Option Die aktivsten Optionen sind diejenigen, die am Geld handeln, während tief im Geld und tief-out-of-the-money-Optionen nicht sehr oft Handel. In der Regel haben kurzfristige Abläufe (ein bis sechs Monate in der Dauer) mit Ausnahme von LEAPS, die Jahre in der Zukunft auslaufen können gekauft und verkauft werden mit Leichtigkeit und Inhaber entscheidet, ob oder nicht. Wenn Optionen in das Geld oder auf das Geld sind sie in der Regel ausgeübt werden. Die meisten müssen die zugrunde liegende Sicherheit liefern. Reguliert auf Bundesebene 13 Arten von börsengehandelten Optionen 1. Finanzielle Optionen: Finanzielle Optionen haben finanzielle Vermögenswerte, wie z. B. einen Zinssatz oder eine Währung, als Basiswerte. Es gibt mehrere Arten von finanziellen Optionen: Aktienoption - auch als Aktienoptionen bekannt, sind diese Privilegien von einer Partei zur anderen verkauft. Aktienoptionen geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis während eines bestimmten Zeitraums oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen (anzurufen oder zu verkaufen). Index Option - Eine Call - oder Put-Option auf einen Finanzindex, wie die Nasdaq oder SampP 500. Investorenhandel Indexoptionen sind im Wesentlichen Wetten auf die gesamte Bewegung der Börse, wie durch einen Korb von Aktien vertreten. Bond Option - Ein Optionskontrakt, bei dem der Basiswert eine Anleihe ist. Anders als die unterschiedlichen Merkmale der zugrunde liegenden Vermögenswerte besteht kein wesentlicher Unterschied zwischen Aktien - und Obligationenoptionen. Wie bei anderen Optionen ermöglicht eine Anleiheoption den Anlegern, das Risiko ihrer Anleiheportfolios abzusichern oder auf die Richtung der Anleihekurse mit begrenztem Risiko zu spekulieren. Ein Käufer einer Anleihenoption erwartet einen Rückgang der Zinssätze und eine Erhöhung der Anleihe Preise. Der Käufer einer Put-Bond-Option erwartet eine Zinserhöhung und eine Abnahme der Anleihekurse. Zinsoption - Option, bei der der Basiswert mit der Änderung eines Zinssatzes zusammenhängt. Zinsoptionen sind europaweite, barabgerechnete Optionen auf die Rendite von US-Schatzanweisungen. Zinsoptionen sind Optionen auf die Spot-Rendite von US-Schatzanweisungen. Dazu gehören Optionen auf 13-Wochen-Schatzwechsel, Optionen auf die Fünf-Jahres-Schatzanweisungen und Optionen auf die 10-jährige Schatzanweisung. Im Allgemeinen erwartet der Call-Käufer einer Zinsoption, dass die Zinssätze steigen (ebenso wie der Wert der Call-Position), während die Put Käufer Hoffnungen Sätze (Erhöhung der Wert der Put-Position) Und andere Zinsderivate stellen den größten Teil des weltweiten Derivatemarktes dar. Schätzungen zufolge wurden bis Mai 2004 60 Billionen Dollar von Zinsderivatkontrakten ausgetauscht. Und nach der International Swaps and Derivatives Association haben 80 der weltbesten 500 Unternehmen (Stand April 2003) Zinsderivate zur Steuerung ihres Geldes eingesetzt fließen. Dies steht im Vergleich zu 75 für Devisenoptionen, 25 für Rohstoffoptionen und 10 für Aktienoptionen. Währung Option - Ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht gewährt, aber nicht die Verpflichtung, Währung zu einem bestimmten Preis während eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Investoren können sich gegen Währungsrisiken absichern, indem sie eine Devisenoption oder einen Call kaufen.13 2. Optionen auf Futures: Wie bei anderen Optionen ist eine Option auf einen Futures-Kontrakt das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen bestimmten Futures-Kontrakt zu kaufen oder zu verkaufen Einen bestimmten Preis vor oder vor einem bestimmten Verfallsdatum. Diese gewähren das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem festen Preis zu schließen. Eine Call-Option gibt dem Inhaber (Käufer) das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Preis vor oder vor einem Verfallsdatum zu kaufen (go long). Der Inhaber einer Put-Option hat das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Kurs vor oder am Verfallsdatum zu verkaufen (short). Erfahren Sie mehr über die Produktspezifikationen von Optionen auf Futures in unserem Artikel Werden Sie fließend in Optionen auf Futures 3. Commodity-Optionen: Dies sind Optionen, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert eine Ware wie Weizen, Gold, Öl und Sojabohnen ist. Das CFA Institut konzentriert sich auf finanzielle Optionen auf die CFA-Prüfung. Alles, was Sie wissen müssen über Rohstoff-Optionen ist, dass sie existieren. 4. Andere Optionen: Wie bei den meisten Dingen, wie die Zeit geht auf Verfahren und Produkte unterliegen drastischen Veränderungen. Das gleiche gilt für Optionen. Neue Optionen haben zugrunde liegende Vermögenswerte wie das Wetter. Wetterderivate werden von Unternehmen zur Absicherung gegen das Risiko von wetterbedingten Verlusten eingesetzt. Der Anleger, der ein Wetterderivat verkauft, verpflichtet sich, dieses Risiko für eine Prämie zu tragen. Wenn nichts passiert, macht der Investor einen Gewinn. Allerdings, wenn das Wetter schlecht wird, besitzt das Unternehmen die abgeleiteten Forderungen der vereinbarte Betrag. Wenn Wetter-Derivate haben Ihr Auge gefangen, lesen Sie in den folgenden Artikel: Einführung in die Wetter-Derivate Eine weitere Option gewinnen Popularität ist echte Optionen. Diese Optionen werden nicht aktiv gehandelt. Der Real-Options-Ansatz greift auf Finanzoptionstheorie zu großen Investitionsaufwendungen wie Produktionsanlagen, Produktlinienerweiterungen sowie Forschung und Entwicklung zurück. Wenn eine finanzielle Option dem Besitzer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, eine Sicherheit zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, bietet eine echte Option Unternehmen, die strategische Investitionen machen, das Recht, aber nicht die Verpflichtung, diese Chancen zukünftig auszuschöpfen . Auch für Ihre bevorstehende Prüfung, alles, was Sie wissen müssen, über diese Instrumente ist, dass sie existieren. Options Contract Settlements Settlement ist der Prozess für die Bedingungen eines Optionskontrakts zwischen den betroffenen Parteien bei seiner Ausübung gelöst werden. Die Ausübung kann freiwillig erfolgen, wenn der Inhaber wählt, an einem gewissen Punkt vor dem Verfall auszuüben, oder automatisch, wenn der Vertrag in dem Geld am Ende des Verfalls ist. Obwohl die Abwicklung technisch zwischen dem Inhaber von Optionskontrakten und dem Schreiber dieser Verträge erfolgt, wird der Prozess tatsächlich von einer Clearing-Organisation gehandhabt. Wenn der Inhaber ausübt oder eine Option automatisch ausgeübt wird, ist er die Clearing-Organisation, die die Verträge mit dem Inhaber effektiv löst. Die Clearingstelle wählt dann nach dem Zufallsprinzip einen Schreiber dieser Verträge aus und gibt sie mit einer Abtretung aus, die sie zur Erfüllung der Vertragsbedingungen verpflichtet. Das Endergebnis ist grundsätzlich dasselbe, dass der Halter entweder das zugrundeliegende Wertpapier kauft oder verkauft (abhängig davon, ob es sich um Call - oder Put-Optionen handelt), und der Schreiber erfüllt das andere Ende der Transaktion. Theres gerade eine andere Partei in der Mitte, die im Wesentlichen sicherstellt, dass der gesamte Prozess reibungslos läuft. Egal, ob Sie Ausübung von Optionen, die Sie besitzen oder erhalten eine Abtretung auf Verträge, die Sie geschrieben haben, wird dieser Teil des Prozesses relativ unsichtbar und wird alle von Ihrem Broker behandelt. Es gibt zwei Methoden, mit denen Optionen ausgeübt werden können, wenn physische Abwicklung und Barausgleich. In allen Verträgen wird angegeben, welche Form der Abrechnung gilt. Im Folgenden erläutern wir diese beiden Siedlungstypen und ihre Arbeitsweise. Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Physische Abrechnung Physische Abrechnung ist die am häufigsten verwendete Form der Abrechnung. Physisch erledigte Optionen sind diejenigen, die die tatsächliche Lieferung der zugrunde liegenden Sicherheit, auf denen sie basieren. Der Inhaber physisch abgewickelter Kaufoptionen würde daher das zugrunde liegende Wertpapier kaufen, wenn sie ausgeübt würden, während der Inhaber physisch erfüllter Put-Optionen das zugrunde liegende Wertpapier verkaufen würde. Physisch erledigt Optionen neigen dazu, amerikanischen Stil, und die meisten Aktienoptionen sind physisch abgewickelt. Es ist nicht immer sofort offensichtlich beim Betrachten von Optionen, wie sie aufgeführt sind, ob sie physisch abgerechnet oder Bargeld abgewickelt werden, so dass, wenn dieser Aspekt ist wichtig für Sie seine wert wert Überprüfung absolut sicher sein. In der Praxis, ob eine Option physisch bezahlt oder Bargeld abgewickelt wird, ist nicht besonders relevant, dass oft. Dies liegt daran, dass die meisten Händler nicht tatsächlich ausüben, sondern versuchen, ihre Gewinne durch Kauf und Verkauf von Verträgen zu machen. Barausgleich Barausgleich ist nicht so üblich wie physische Abwicklung, und seine typischerweise für Optionskontrakte auf der Grundlage von Wertpapieren, die arent leicht übertragen oder geliefert werden. Zum Beispiel werden Verträge auf Basis von Indizes, Fremdwährungen und Rohstoffen in der Regel in bar abgerechnet. Barausgleichsoptionen sind in der Regel europäischen Stil, dh sie werden automatisch am Verfall abgewickelt, wenn sie im Gewinn sind. Grundsätzlich, wenn theres irgendwelche intrinsischen Wert in Verträgen zum Zeitpunkt des Verfalls, dann wird dieser Gewinn an den Inhaber der Verträge an diesem Punkt bezahlt. Wenn die Verträge auf das Geld oder aus dem Geld, dh es gibt keinen intrinsischen Wert sind, dann vergehen sie wertlos und kein Geld Austausch Hände. Copyright copy 2016 OptionenTrading. org - Alle Rechte vorbehalten.
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